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昨日晚公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.61億，同比增長(zhǎng)149.7%;凈利潤(rùn)4813萬(wàn)，同比增長(zhǎng)119.6%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.42元。
點(diǎn)評(píng)：
利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要為考普樂(lè)并表貢獻(xiàn)，母公司業(yè)績(jī)下滑乃費(fèi)用增長(zhǎng)及折舊增加所致。公司2013年9月30日收購(gòu)考普樂(lè)特種涂料100%股權(quán)，年報(bào)時(shí)才合并利潤(rùn)表，口徑差異使得本期合并利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。母公司凈利潤(rùn)比上年同期下降36%，原因在于公司的新產(chǎn)品和新項(xiàng)目處于市場(chǎng)推廣期，且自主研發(fā)投入增加，同時(shí)募投項(xiàng)目建設(shè)完成，運(yùn)行成本上升。
報(bào)告期內(nèi)公司繼續(xù)鞏固在半導(dǎo)體領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，尋求縱深發(fā)展。劃片刀在長(zhǎng)電科技、通富微電進(jìn)行了部分型號(hào)的驗(yàn)證，并獲得通富微電的訂單;銅互連電鍍液進(jìn)入中芯國(guó)際(北京)中央供液系統(tǒng)，在中芯國(guó)際(上海)采購(gòu)份額有所增加，對(duì)無(wú)錫海力士實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，銅制程清洗液也開(kāi)始給中芯國(guó)際(上海)供貨;在IC封裝基板領(lǐng)域，公司的電鍍銅添加劑產(chǎn)品已經(jīng)獲得客戶(hù)驗(yàn)證并少量供貨。
給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)顯著，所涉足的新業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間巨大。我們預(yù)計(jì)其2014-2015年的EPS分別為0.6元、0.88元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：募投項(xiàng)目銷(xiāo)售不達(dá)預(yù)期;大硅片技術(shù)難以突破。
