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中國電鍍網(wǎng)資訊：雖然7月末中國人民銀行宣布取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍下限，利率市場化進一步推進，但央行本月初發(fā)布的《2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，6月份一般貸款中執(zhí)行上浮利率的仍超過六成。記者在調(diào)研采訪中發(fā)現(xiàn)，盡管短期解決中小企業(yè)“融資貴”依然路途漫漫，但資本市場已經(jīng)反映出對銀行“暴利”終結(jié)的某些預(yù)期。
超六成貸款利率上浮
“貸款利率下浮?除非你是大企業(yè)、老客戶。”北京銀行一位在一線從事對公業(yè)務(wù)的資深人士表示，“年初我們僅僅對一家北京大型企業(yè)做過利率下浮5%-10%的貸款，后來融資成本上來后這種業(yè)務(wù)做得越來越少了。”
記者近期采訪了解到，貸款對于中小企業(yè)難度依然不小。自從4萬億元刺激政策從2010年后逐漸收緊、退出，企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資成本難以下行，銀行依靠息差成為人們心中的“暴利”行業(yè)。
在日常貸款業(yè)務(wù)中，銀行相對于客戶的“甲方”地位不可撼動。一位從事農(nóng)村金融擔保業(yè)務(wù)的人士對記者說，今年銀行對小微企業(yè)貸款一般開口就是利率上浮30%-50%，“一些涉農(nóng)貸款沒有抵押物，可能會上浮到60%以上，微觀層面的中小金融機構(gòu)大部分都是這樣。要想讓銀行給貸款利率打折，得先把這些上浮的利率解決再說”。
中國人民銀行最新公布的《2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，在6月份所有一般貸款中，執(zhí)行上浮利率的貸款占比高達62.93%，而執(zhí)行下浮利率的貸款占比只有12.55%。
據(jù)了解，即便是為了爭取客戶而希望“以量換價”的中小型銀行與金融機構(gòu)，也在利率上沒有出現(xiàn)松動。北京懷柔融興村鎮(zhèn)銀行一位高管此前告訴記者，雖然這家村鎮(zhèn)銀行的主要服務(wù)客戶是農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)戶，但該行仍然將貸款利率較基準利率有所上浮。這位高管表示，由于很多中小微企業(yè)缺少有效抵押物，因此利率上浮，以爭取覆蓋更多的風(fēng)險。
短期無實質(zhì)影響
“放開貸款利率下限只會是神仙打架，與小鬼無關(guān)。”國泰君安證券高級經(jīng)濟學(xué)家林采宜認為，就大多數(shù)中小企業(yè)而言，目前的貸款成本普遍高于基準貸款利率的七成，享受優(yōu)惠利率的是大企業(yè)，放開貸款利率下限只是增加了大企業(yè)在跟銀行談判時的議價空間，進一步降低大企業(yè)尤其是壟斷企業(yè)的融資成本。
記者了解到，與大部分中小企業(yè)爭取拿到“天價貸款”不同，部分大型企業(yè)特別是央企、國企，在向銀行貸款過程中議價能力較強，在未來貸款中有望享受到利率市場化帶來的財務(wù)成本下降。
建設(shè)銀行(行情,問診)研究員趙慶明撰文表示，取消貸款利率7折下限象征著貸款利率市場化已經(jīng)完成，但對銀行來說幾乎無實質(zhì)影響，因為實際上幾乎沒有企業(yè)能享受到7折及以下折扣的貸款利率，以一年期貸款來說，銀行的信貸資金成本不低于4.2%，銀行不會做虧本的買賣。
盡管利率市場化政策短期影響可能有限，但從長遠發(fā)展角度看，不少企業(yè)界人士和專家學(xué)者認為，在企業(yè)財務(wù)成本和融資壓力上升的情況下，如果未來金融市場和流動性保持穩(wěn)定，放開貸款利率下限管制，有望讓實體經(jīng)濟得到銀行業(yè)讓渡的一部分利潤。
“暴利”終結(jié)路漫漫
盡管距離貸款利率普遍“打折”還為時尚早，存款利率上限也并未放開，但在利率市場化改革的大方向下，敏感的資本市場似乎已經(jīng)嗅到銀行未來“暴利”終結(jié)的味道，7月下旬以來，銀行股股價連續(xù)下行。
此前幾年，中國的銀行盈利能力一直依靠穩(wěn)定的息差和擴張的表外業(yè)務(wù)不斷提升。包括四大行在內(nèi)的16家上市銀行，今年一季度盈利超過3000億元，而國內(nèi)所有2469家上市公司的凈利潤總額才達5500億元左右。
業(yè)內(nèi)專家表示，此前給銀行帶來穩(wěn)定收入的大幅息差，在利率市場化改革的推動下可能會有所縮減，但在啟動存款保險制度和打開存款利率上限之前，僅靠取消貸款利率下限，在短期內(nèi)可能還不會影響銀行利潤。
從銀行息差結(jié)構(gòu)看，如果未來放開存款利率上限，銀行將不得不提高存款資金的使用成本。去年6月，央行宣布金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍。這一消息宣布后，銀行立即上浮了存款利率。
在這種情況下，銀行股連續(xù)下跌，就不難理解為資本市場對于未來銀行盈利能力的一種擔憂。市場人士解讀認為，實際上今年一季度16家上市銀行的利潤增幅已經(jīng)下降，股價也整體回落，這一方面是由于宏觀經(jīng)濟增速下滑，銀行拿出利潤進行風(fēng)險撥備;另一方面則是投資者對于未來利率市場化情況下銀行利潤下滑的警惕。
