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中國電鍍網(wǎng)資訊：公司從給火電廠做煙氣脫硫起家,07年業(yè)務范圍逐步拓展到火電脫硝和鋼鐵有色的燒結(jié)脫硫,09年拓展至熱電聯(lián)產(chǎn)、余熱發(fā)電,10年開始做環(huán)境規(guī)劃和環(huán)境影響規(guī)劃,11年進入重金屬土壤修復,業(yè)務范圍的不斷開拓不斷打開公司的成長空間,避免了單項業(yè)務進度延緩對公司業(yè)績造成的波動。公司自07年以來,收入規(guī)模和凈利潤穩(wěn)步增長,年復合增長率均在19%左右。
我們預計,政府在環(huán)保產(chǎn)業(yè)上投入大幅增長的背景下,借助資本市場的融資,公司有望在合同環(huán)境服務模式,重金屬污染治理以及脫硝市場上有所突破。預計公司12至13年收入分別為4.89億和6.36億,實現(xiàn)EPS分別為1.21元和1.45元,對應PE分別為34.8倍和29.0倍,首次給予“推薦”評級。
